بر اساس پژوهش جدید بانک فدرال رزرو کلیولند، رشد قیمت بیت کوین با تغییر انتظارات سودآوری، سرمایهگذاران جدید را به بازار کریپتو جذب میکند. این آزمایش نشان میدهد بازدهی گذشته چگونه رفتار مالی افراد را شکل میدهد.
پژوهش جدید بانک فدرال رزرو کلیولند نشان میدهد که رشد قیمت بیت کوین با ایجاد انتظارات مثبت نسبت به سودآوری در آینده، خریداران جدیدی را به بازار ارزهای دیجیتال جذب میکند. بر اساس این گزارش، شرکتکنندگانی که در جریان یک آزمایش از عملکرد ۱۲ ماهه گذشته بیتکوین مطلع شدند، نگاه بسیار مثبتتری به کریپتو پیدا کردند و احتمال مالکیت ارز دیجیتال توسط آنها نزدیک به ۲٫۵ واحد درصد افزایش یافت که معادل حدود ۲۳ درصد رشد در تمایل به خریدار شدن است.
تأثیر روانی بازدهی گذشته بر تصمیم سرمایهگذاران
محققان فدرال رزرو در این پژوهش شرکتکنندگان را به چند گروه تقسیم کردند و اطلاعات متفاوتی در اختیار آنها قرار دادند. به یک گروه گفته شد که بیت کوین در ۱۲ ماه گذشته ۱۴٫۳ درصد بازدهی داشته است و به گروه دیگر نمودار قیمت بیت کوین در همین دوره نشان داده شد. نتایج نشان داد افرادی که رقم دقیق بازدهی را دریافت کرده بودند، انتظار خود از سودآوری سال آینده کریپتو را ۳٫۲ واحد درصد نسبت به گروه کنترل افزایش دادند. این تغییر دیدگاه مستقیماً بر ترکیب سبد دارایی مطلوب افراد اثر گذاشت و تمایل آنها به تخصیص سرمایه به کریپتو را حدود ۲ واحد درصد افزایش داد؛ سرمایهای که عمدتاً از حسابهای پسانداز و نقدینگی برداشت شده بود.
نقش افراد کماطلاع و شکاف نسلی در پذیرش کریپتو
نکته برجسته دیگر این مطالعه، واکنش شدیدتر افرادی بود که دانش محدودی از ارزهای دیجیتال داشتند. این موضوع نشان میدهد که روندهای صعودی بیشترین تأثیر را بر سرمایهگذاران بالقوهای میگذارند که هنوز دیدگاه محکمی درباره این داراییها پیدا نکردهاند. همچنین دادهها نشان داد که افراد زیر ۴۰ سال حدود ۱۳ واحد درصد بیشتر از افراد بالای ۶۰ سال احتمال دارد که ارز دیجیتال داشته باشند. با این حال، باورهای افراد درباره میزان سودآوری و ریسک کریپتو، تا دو برابر بیشتر از ویژگیهای جمعیتشناختی مانند سن و درآمد در توضیح رفتار سرمایهگذاران نقش داشته است.
پدیده سود بادآورده و نحوه خرجکردن درآمد کریپتویی
این پژوهش همچنین رفتار خانوارها را پس از کسب سود بررسی کرد. طبق محاسبات، افزایش قیمت بیتکوین با خرید بیشتر کالاهای بادوام مانند یخچال و رایانه همراه بوده است. رفتار دارندگان کریپتو پس از کسب سود شباهت زیادی به برندگان مسابقات شرطبندی دارد؛ بهطوریکه این سودها بیشتر صرف خریدهای مقطعی و بزرگ میشوند تا اینکه مصرف روزمره و مداوم خانواده را افزایش دهند.
تحلیل کوینگرام
پژوهش اخیر فدرال رزرو کلیولند اثبات میکند که چرخه فومو (ترس از جاماندن) در بازار کریپتو صرفاً یک ادعای تلگرامی یا زاییده هیجانات شبکههای اجتماعی نیست، بلکه یک مکانیسم روانی ثابتشده علمی است. زمانی که عملکرد گذشته بیت کوین به تصویر کشیده میشود، ذهن سرمایهگذاران خردهفروشی بهویژه افراد ناآشنا، بازدهی گذشته را به آینده تعمیم میدهد. این رفتار دقیقاً همان موتور محرک حبابهای قیمتی در بازارهای مالی است.
از زاویه کلان، توجه نهاد معتبری مانند فدرال رزرو به رفتار خریداران کریپتو نشاندهنده اهمیت یافتن این بازار در اقتصاد خانوارها است. انتقال سرمایه از حسابهای پسانداز بانکی به سمت ارزهای دیجیتال در هنگام رشد بازار، اهمیت آموزش مدیریت ریسک را بیش از پیش نمایان میسازد. سرمایهگذاران باید بدانند که بازدهی گذشته تضمینی برای سودهای آتی نیست و تصمیمگیری بر اساس هیجان قیمتی میتواند منجر به ورود در سقفهای قیمتی شود.
جمعبندی
نتایج آزمایش فدرال رزرو تأیید میکند که روندهای صعودی بازار محرک اصلی ورود سرمایهگذاران جدید هستند. هیجان قیمتی بیشترین تأثیر را بر افراد کماطلاع میگذارد و سرمایههای خفته در حسابهای بانکی را به سمت کریپتو هدایت میکند. درک این فرآیند روانی به فعالان بازار کمک میکند تا با دیدی بازتر و بهدور از هیجانات زودگذر دست به تصمیمگیری بزنند.
سوالات متداول
آیا رشد قیمت بیت کوین واقعاً بر جذب خریداران جدید اثرگذار است؟
بله، طبق پژوهش فدرال رزرو، مشاهده عملکرد مثبت ۱۲ ماهه گذشته بیت کوین تمایل افراد به خرید ارز دیجیتال را تا حدود ۲۳ درصد افزایش میدهد.
سرمایه خریداران جدید کریپتو بیشتر از چه منابعی تأمین میشود؟
بر اساس این مطالعه، بیشتر سرمایهای که وارد کریپتو میشود از حسابهای جاری، پسانداز یا پول نقد افراد برداشت میشود.
بیشترین تأثیر روانی رشد قیمت بیت کوین روی چه کسانی است؟
پژوهش نشان میدهد افرادی که دانش و اطلاعات کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال دارند، بیشترین واکنش را به روندهای صعودی نشان میدهند.
منبع:
